| 一、專業水平有待提高 股權眾籌投資方式是互聯網化投資的高級階段，比P2P等投融資平臺需要更專業的投融資水平。平臺承載了綜合化的服務體系：通過發現審視功能挖掘股權融資對企業的影響，選擇適合企業和投資者的股權眾籌平臺；通過發行準備功能完成估值、股權結構優化；通過企業營銷來確定合適的推介方式及其合法性、合規性；通過股權轉讓系統處理資金劃轉；通過投后服務完成傳遞信息。為了提供上述服務內容，需要股權眾籌平臺具有較高的專業水平，而我國的股權眾籌平臺的專業水平在以下方面有所不足。 (一)領投人隊伍專業化程度有待加強 國內股權眾籌平臺大多依靠天使投資人的領投作用，以完成股權投資的審慎調查、風險初控、投資協調等工作。但是，為了擴大平臺發展的寬度，對天使投資人要求普遍不高。對于一個平臺來說，領投人尚且如此，建立在領投基礎上的跟投及跟投人利益保護就更無從談起，整個平臺投資人的投資能力不可高估。 (二)股權眾籌平臺的服務體系需進一步完善 1、縱觀股權眾籌在國外的發展階段 在發展早期，項目進入門檻較低，籌資過程格式化，以便于籌資者籌資，平臺及其投資者可憑借自身完成投資過程，項目融資獲得支持概率更大；然后，項目的門檻逐漸提高，平臺需要其他方式來輔助完成融資和投資過程，項目融資的難度逐漸加大，不能認為所有步驟都可以在線完成，也不能期待項目發起人能自己完成籌資過程的大部分工作；近年來，平臺推介和展示投資項目越來越專業化，分工更加細致，項目之間競爭度加強。 2、我國股權眾籌存在服務體系不完善的缺點 眾籌平臺應該吸收傳統投資項目的優點，保證創業者在項目發展順利的情況下能夠得到后續融資，而不是當前投資者對于創新項目投資的不確定。在具體實施階段，需要更多地嘗試為創業者提供創業整體打包服務，從而為創業者提供完整配套的創業解決方案。 (三)投資反饋機制有待加強 在股權眾籌平臺上，如何來對分散的投資人提供及時的反饋信息關系到投融資各方的利益。對投資者來說，投資資金的盈利情況可能會影響其日后的投資決策；對籌資者來說，本輪融資是下次融資的參考，所籌資金過多或過少會對下一輪融資產生不同的影響。我國股權眾籌平臺處于起步階段，重點放在如何吸引投融資雙方進入平臺并保持活躍度，而投資后的服務水平尚有提升空間。 二、知識產權缺乏保護 股權眾籌平臺相關各方不僅包括投資者，還包括創業融資者。創業者將項目和企業信息發布于眾籌平臺，向社會大眾開放其創業信息，這將創業者暴露于被抄襲和模仿的風險之下，對于高新科技型項目的影響最為嚴重。我國對知識產權的保護工作有待加強，對股權眾籌平臺的創業者來說尤其是如此。 作為最為珍貴的企業家精神和創造力，創業者將其精華濃縮成融資計劃，但平臺無法保證所展示項目不被他人無償“所用”。其負面影響在于，創業者不敢將項目信息毫無保留地在平臺上披露給大眾投資者，或選擇不參與線上股權眾籌。所以，創業者也要考慮到項目被抄襲的風險，謹慎選擇融資方式和股權眾籌平臺。 為了既達到保護知識產權又吸引創業者參與股權眾籌平臺的雙重目標，鑒于我國目前知識產權保護的現狀，創業者應提高自我保護的意識，在獲取相關知識產權保護的基礎上再將項目內容發布于股權眾籌平臺；或者與平臺簽訂保密協議，由平臺負責融資成功前的知識產權保護；或者由平臺提供相關指導，尋求其他方式的知識產權保護。監管部門也要加大對項目知識產權保護的宣傳力度，在事前盡量減少此類事件的發生，并加大對抄襲行為的查處力度，加大剽竊知識產權的負面成本。 |
|
|
